А. Якубчук. Геология и геологоразведка в бывшем СССР и мире с 1970х гг. по настоящее время

Главный операционный директор Orsu Metals Corp Александр Якубчук любезно согласился прочитать для minexforum.com небольшой цикл лекций, где тенденции, происходящие в геологоразведочной отрасли, представлены в политическом и экономическом контексте.





Главный операционный директор Orsu Metals Corp Александр Якубчук любезно согласился прочитать для minexforum.com небольшой цикл лекций, где тенденции, происходящие в геологоразведочной отрасли, представлены в политическом и экономическом контексте.

Открыть видео

Добрый день, меня зовут Александр Якубчук. Я работаю в юниорной компании, которая котируется на бирже в Торонто, компания называется Orsu Metals Corporation. Она работает в пределах, в основном, бывшего СССР. Ранее я был менеджером по Северной Евразии в компании Gold Fields, крупной золотодобывающей компании в Южной Африке. До этого я работал в крупнейшей на данный момент компании горнодобывающей ВНР Minerals (так она тогда называлась). Сейчас это BHP Billiton. Ну и я консультировал самые разные компании в промежутке между этими двумя работами: Rio Tinto, «Инко» (ныне Vale), «Норильский никель», Всемирный банк. До этого я учился и преподавал в МГУ на геологическом факультете. То есть у меня большой опыт работы.

Я, наверное, посетил по работе, как турист и проездом около 70 стран мира. Имею представление о том, что происходит на Земле и в каком месте. Я хотел бы по просьбе Ирины [редактор портала minexforum.com — MINEX] поделиться своим опытом, прежде всего, касаясь экономики твердых полезных ископаемых (металлов). Ну и во второй части – то, что касается распределения того, как эти полезные ископаемые распределены на планете – чтобы было понятно, кто лидер, почему лидер, как это происходит.

slajd1

В качестве названия доклада я выбрал фразу (она не моя): «Все, что нас окружает, либо добыто из земли, либо выращено на ней. Мне ее сказал мой австралийский менеджер, когда я пошел работать в компанию ВНР в 1994 году. И в этой фразе заключается, действительно, все: вот, вы видите стол, это — дерево, оно выросло. Вы видите еду – она так или иначе выросла из земли. И все остальное – пластик, металлы – это все идет из земли. Поэтому это великая фраза, я считаю. Ну, об этом мы и будем говорить.

slajd2

Первая часть – я ее назвал «Цены на металлы и изменения в структуре финансирования поисковых работ». Наверно, я так думал, интересно было бы знать, что происходит на длинных промежутках времени, потому что мы все ведем какую-то ежедневную жизнь, какую-то ежедневную работу делаем как геологи, как финансисты, как государственные служащие. Ну, и нам нужно понимать, что все же происходит, и от чего это все зависит. Я заинтересовался этим вопросом достаточно давно, и нашел информацию, которую на третьем слайде я представил на этих двух диаграммах, которые сейчас хочу прокомментировать. В принципе, все эти цифры могут быть найдены в интернете в свободном доступе. В основном, это — международные ресурсы, интернет-ресурсы. Ну, и возьмем такой длинный промежуток времени, начиная с 1900 года, то есть весь XX век и начало XXI века. Я бы начал отталкиваться от золота.

slajd3

Вот, красный график, который показывает, как изменялась цена на золото на Лондонской бирже. Надо сказать, что до Великой депрессии существовал золотой стандарт: все валюты так или иначе имели золотое наполнение. Вот те, кто помнит советские денежные знаки, то там на десяти рублях, по-моему, и выше было написано, что эти денежные знаки обеспечиваются драгоценными металлами, камнями и прочим достоянием Советского Союза. В принципе, это было правильно практически для всех валют на тот момент. Золотой стандарт каждое государство – а тогда было не так много государств, как сейчас, тогда существовали большие империи – Британская, Российская до определенного момента, Французская – то каждая страна должна была иметь определенный золотой запас и не должна была выпускать денег больше, чем этим золотым запасом обеспечивалось.

Все поехало вкривь и вкось после Великой депрессии, после чего золото стало дороже. Практически, это был тот же самый фиксированный курс, только на более высоком уровне, который фигурировал в этом виде достаточно долгий промежуток времени и был зафиксирован документально в известной конференции в Бреттон-Вудсе в Соединенных Штатах (об этом можно найти много информации в интернете в виде выступлений, в том числе и российских экономистов), когда золото было заменено долларами как единственной мировой валютой, которая после Второй Мировой войны стала мировой резервной валютой, но она должна была иметь золотое наполнение.

Дело в том, что к концу Второй Мировой войны примерно половина золота, которое было добыто на тот момент, переехало в Соединенные Штаты Америки. На конец Второй мировой войны было добыто примерно (по памяти) около 40 тысяч тонн золота. В данный момент это цифра, по-моему, около 170 [тыс. тонн — MINEX]. То есть за всю историю человечества до 1944-го-1945-го года было добыто примерно 40 тысяч тонн, и в три раза больше было добыто в период после Второй Мировой войны. Но так как Соединенные Штаты финансировали военные действия (поставляли технику, свою, правда, армию тоже отправляли), то за ведение военных действий, за поставки и брали оплату — естественно, не деньгами, которые обесценивались во время войны, а золотом. К 1944 году примерно 50% добытого на тот момент золота переехало в Fort Knox, в Соединенные Штаты. И так как все валюты на тот момент имели золотое наполнение, то именно Соединенные Штаты предложили восстанавливать мировую экономику после Второй Мировой войны, финансируя ее долларами, а не золотом. Эта ситуация продолжалась достаточно долго, до конца 1960-х годов. Вы можете вспомнить, что происходило на политической сцене в эти времена. Например, в конце 1960-х годов была Вьетнамская война, которая «заползла» на начало 1970-х годов. Вот тогда-то американцы перепечатали доллары для того, чтобы все эти военные действия финансировать.

У тогдашнего президента США Ричарда Никсона была альтернатива: либо девальвировать доллар, либо изменить ситуацию в корне. Естественно, Соединенные Штаты предпочли изменить ситуацию в корне. И они «отстегнули» доллар от золотого наполнения, а вместе с ним и все остальные валюты. И вот на этом красном графике это — конец первого суперцикла. Суперциклы, как вы видите, имеют примерно одинаковую длительность – по 35-37 лет. Первый суперцикл после Великой Депрессии как раз продолжался примерно с начала 30-х годов до 69-го – 70-го года. Вначале происходил быстрый рост цены на металл, потом – длительная стабилизация. Принципиальное отличие того, что произошло в 1969 – 1974 году от того, что произошло во времена Великой Депрессии, заключается в том, что во времена Великой Депрессии повышение цены золота было произведено законодательно на государственном уровне. В 1969 – 1974 году, хоть это тоже произошло законодательно, но после этого золото, как вы видите, ведет себя таким образом, что его цена флуктуирует. Золото стало квазиденьгами – таким товаром, который как бы покупается-продается, спрос на него зависит от политической и военной конъюнктуры, но в целом происходит та же тенденция: быстрый рост цен на металл и потом выравнивание.

Что происходит на данный момент? На данный момент мы находимся в 2016 году, и, как вы видите, после относительной стабилизации 80-90-х годов мы опять испытали период быстрого роста цен на золото. Каждый может положить на это политические события, военные события и связать их между собой и с этим ростом. Что будет происходить после этого — никто не знает. Но по аналогии с предыдущими периодами, возможно, будет период достаточно длительной стабилизации. Стабилизации – тире – стагнации. Собственно, сейчас мы как бы это уже видим в политических процессах, даже в том, что обсуждается и происходит во время саммитов – «двадцатки» [G20 – MINEX], например, в Китае. Пока лидеры мировые не видят выхода. Соответственно, и золото себя ведет примерно таким же образом. При этом нельзя исключить, что будет еще какой-то период роста. Но этого пока не происходило. Хотя то, что начала делать Великобритания с выходом из Евросоюза, положительно повлияло на цену на этот металл.

Второй фактор, которого я хотел бы коснуться, это посмотреть на то, что происходит, скажем, с другими видами сырья. Возьмем, например, то, что каждый из нас так или иначе использует повседневно — медь и нефть.

slajd3

Как вы видите, в целом графики для меди и для нефти характеризуются тем, что принципиальная цикличность характерна и для нефти в особенности и, в меньшей степени, для меди. Но все равно флуктуации происходят более-менее синхронно по всем вот этим параметрам. С чем же связан этот рост достаточно разных металлов — золота как квазиденег на данный момент, меди – продукта повседневного спроса и нефти – тоже продукт повседневного спроса.

В правом нижнем углу я разместил график (может быть найден в свободном доступе в Интернете) «Рост народонаселения». И каждый видит, что происходило. В данном случае, это отражает ситуацию с 1800 года, хотя статистика перед 1900-м годом не очень уверенная. Но в целом происходит рост народонаселения непрерывный. Все мы об этом знаем, все мы слушаем новости, — и особенно рост городского населения. Так вот, принципиальная схожесть графика роста народонаселения и изменения цен на металлы – она очевидна. Города – там, естественно, более индустриализированный образ жизни ведется. Соответственно, больше потребление всех этих компонентов. Полезные ископаемые, которые человечество добывает, потребляются именно в городах. Вывод: рост народонаселения является главным фактором, который движет цены вверх, в том числе на полезные ископаемые. На этом, собственно, общую ситуацию я хотел бы закрыть, если есть какие-то вопросы, то я готов ответить.

— Скажите, пожалуйста, все-таки концентрация золота в Америке – это результат только торговых операций или каких-то еще манипуляций или процессов – как это точнее сказать…

— До XX века просто воевали иногда за золотые запасы. То есть тот, кто проигрывал, должен был отдать часть своего золотого запаса. А в XX веке все это перераспределилось в область экономики. То есть войны, скажем так, стали более экономически мотивированными в том смысле, что, если брать первую и вторую Мировую войну, то за свои поставки Соединенные Штаты получали золото. Я когда работал на Колыме, мне рассказали интересную историю, что, когда шли разговоры о поставках по лендлизу для Советского Союза, то американцы задали вопрос: «чем вы будете платить?» Тогда вице-президента США просто привезли в Магадан  на россыпи и показали, чем будут платить. И у него вопрос был снят. Примерно я бы так ответил на этот вопрос. Такая же ситуация, кстати, была и с Мурунтау в свое время, что интересно. Потому что Советский Союз испытывал недостаток зерна, в 70-е годы особенно. И тоже готовы были поставлять зерно за золото. Тогда Мурунтау стало известным на мировой арене как золотое месторождение. Часть того производства, которое Мурунтау давало, шло на закупку зерна.

— Понятно, спасибо. И еще скажите, пожалуйста. Я тоже смотрела статистику по концентрации золота в тех или иных государствах в начале XX века. Все-таки в 20-е – 30-е годы нельзя было сказать, что у Америки какой-то грандиозный перевес по золоту. Почему же все-таки Великая депрессия и процессы, происходящие именно в Америке, так серьезно повлияли на мировую экономику, на те процессы, которые происходят в золоте?

— Тут слишком в геополитику вдадимся. Я бы не хотел в рамках данной дискуссии говорить о каких-то конспиративных вещах, но суть заключается в том, что во время первой и второй мировой войны не было военных действий на территории США. Поэтому ее экономика не была затронута, не была разрушена именно военными действиями, в отличие от Европы. Фактически, это была единственная страна, которая могла делать поставки воюющим странам на тот момент. Собственно, они просто воспользовались ситуацией. Но поначалу в 30-е годы ситуация была очень не прекрасная в Соединенных Штатах. Вот именно в пределах того, что произошло с 1939 по 1945 год американцы и разогнали свою промышленность.

— Но на их территории не было военных действий уже… если считать… с середины XIX века, если мне память не изменяет.

— С гражданской войны, с середины XIX века.

— Да.

— Но до этого не забывайте, что перед первой мировой войной самой крупной державой мира была Британская империя, и она оставалась такой до Второй мировой войны.

— В том-то и дело. Отсюда и вопрос.

— Мы вдаемся опять в политику. Я читал дневники – был такой Бережков, личный переводчик Сталина, который переводил переводил ему, в частности, на Тегеранской и на Ялтинской конференциях. Там прямая речь воспроизведена – что говорил конкретно Сталин, что говорил Рузвельт, что говорил Черчилль. Фактически, во время всех этих переговоров Рузвельт больше соглашался со Сталиным, он играл против Черчилля. Проигравшей стороной в результате Второй мировой войне – кроме, естественно, стран, которые потерпели поражение (Германия и Италия) была, в том числе, и Великобритания, которая потеряла чуть позже свою империю с потерей экономической значимости, которую она имела до того момента.

— Но все-таки это уже конец Второй мировой войны это  середина 40-х. А почему то, что происходило раньше, так сильно повлияло? Когда Британская империя еще была сильна? И даже Советский Союз еще был силен – тоже произошел взлет по запасам, если посмотреть. Не так, конечно, как в Америке, но сопоставимо с европейскими державами.

— Потому что тогда каждая валюта должна была иметь свой золотой эквивалент. И Сталин понимал эти вещи, как бы к нему ни относиться. Есть такой профессор МГИМО (его можно найти лекции в Интернете) Катасонов, где он анализирует как раз все эти вещи, с тем, как менялся золотой запас, в том числе. Я бы рекомендовал, скорее, его послушать, чем меня на эту тему.

— Понятно, ладно, хорошо, спасибо.

* * *

Теперь я хотел бы коснуться третьего суперцикла – нашего времени, фактически. Это совпадает более-менее с границей XX-XXI веков, последние 15-16 лет. И следующий слайд нам ближе по времени.

slajd4

В первую очередь, я бы хотел поговорить о меди – что с ней происходило после 1999 года. Обратите внимание, что практически в первые три года XXI века медь стоила очень дешево. То, что мы имеем сейчас при всей депрессивности цены на медь, – это более чем в два раза выше, чем то, что было 15 лет назад. Примерно с 2003 года цена на медь испытывала большой рост. Понятно, что были проблемы в 2008-2009 году, когда были крупные банкротства в Соединенных Штатах. Но своего пика цена на медь достигла в 2011 году. С тех пор последние пять лет происходит непрерывное, более или менее крутое, я бы сказал, падение цены на медь. Несмотря на это, верхняя часть графика показывает, что это практически никак не отражается на количестве производимой меди из рудников. Если мы сравним то, что произошло за последние 15 лет, то мы увидим, что рост производства составил 50% примерно. Оно было 13,5 млн тонн в год из рудников (сюда не входит лом, то есть вторичная медь, это только то, что касается производства из рудников). И в конце 2015 года оно было почти 19 млн тонн. То есть с 13 до 19 млн тонн – почти 50%-ный рост. Да, были замедления, когда были падения цены на медь, да, в этом году, в 2016-м году, несколько компаний, в том числе Glencore, объявляли об остановке добычи на некоторых рудниках, в основном, в Африке. Но в целом объем производства меди непрерывно нарастает. Да, более низкие цены на медь не очень благоприятны для того, чтобы разрабатывать бедные медные руды, такие, например, как в порфировых системах в Казахстане. Но спрос на медь, как ни странно, не снижается. И основной двигатель этого – это, конечно, то, что происходит в Китае. В Китае (несколько забегая вперед) был существенный рост собственного производства меди. Но в Китае нет такого количества меди – природно нет, — которое бы удовлетворило все нужды экономики Китая.  Китай потребляет примерно 40% мирового производства меди. Поэтому, естественно, те страны, которые могут это делать рентабельно,  располагаясь близко, как Казахстан, или располагаясь далеко, как Чили, они наращивают свое производство. Кстати, Чили контролирует примерно 35% мирового производства меди на достаточно длинных интервалах времени – но я коснусь этого позже. То есть суть этого графика заключается в том, что сейчас происходит быстрый рост производства меди, и компании, несмотря на то, что ситуация в общем-то кризисная и цены на медь упали, тем не менее продолжают увеличивать производство. Но посмотрим, что произойдет по итогам 2016 года. Но на конец 2015 года ситуация была такая (рост). Есть ли какие-то вопросы по меди?

— Да, есть. Как Вы считаете, почему все-таки нет корреляции между ценой и объемом производства?

— Она есть. Более  высокая цена на медь позволила вовлечь более бедные руды.

— На нисходящем тренде?

— Если мы возьмем 2009 год, когда был кризис по цене, когда, мы видим, все упало, когда вот этот спад ушел, и на графике мы видим относительную стагнацию, которая приходится на 2009 год. А после этого цена на медь продолжила рост, все обрадовались и все пошло вверх. Но, видимо, в этот момент произошел запуск новых производств,  — например, Ойю Толгой (в Монголии), который является существенным производителем меди. Но в то же время много вновь открытых месторождений по тем или иным причинам не перешли на стадию добычи. Но, тем не менее, те рудники, которые уже были действующими, они произвели свое расширение, как это происходило на крупнейшем в мире руднике Escondida компании ВНР Billiton. Там, правда, еще Rio Tinto участвует, и японские компании. Они произвели расширение всего производства. Но за счет большого объема перерабатываемой руды и при достаточно хороших содержаниях они могут себе это позволить.

Если касаться конкретно месторождения Escondida, то это медно-порфировое месторождение — такого же типа, как, например, в Казахстане Актогай, Бощекуль  [Бозшаколь — MINEX], Коунрад. Если касаться России, то это месторождение Песчанка, которое не разрабатывается, оно находится на Чукотке, или месторождение Томинское [оговорка, правильно – «Михеевское»], которое находится на Южном Урале в российской части. Эти рудники работают, но дело в том, что содержание меди в казахстанских и уральских порфировых рудах – оно составляет примерно 0,3-0,4%, а в Чили это 1% и даже 2%. То есть и размеры, соответственно, там гораздо больше. Несмотря на то, что этот геологический тип тот же самый, экономика, естественно, лучше в Чили, чем в Казахстане. Хотя там есть своя специфика, которая касается более дорогого электричества, проблем с водой, потому что в Чили, например, сейчас приходится опреснять воду из океана и ее поднимать на высоту 2 тыс. метров, хотя там недалеко – 100-150 километров примерно от побережья, но все это, соответственно, делает производство более дорогим. Природно более высокие содержания меди позволяют это делать. Соответственно, каждый из этих рудников производит сотни тысяч тонн в год. Сотни тысяч тонн. Они себе это могут позволить гораздо более гибко, чем, скажем (если брать Казахстан), Актогай.

— Так. Хорошо. Тогда еще. А можно ожидать так называемую отложенную реакцию – то есть, если цена на медь будет или падать, или оставаться на том же уровне, то, скажем так, с интервалом в несколько лет объемы производства физической меди – они упадут. Просто потому, что затраты на геологоразведку, на развитие рудников сокращаются, финансирование выделяется не так интенсивно – то можно ли ожидать такого снижения через пять, может быть семь, может быть, десять лет? Или нет?

— Я думаю, что в смысле производства – нет. Потому что есть спрос со стороны Китая. Китай себе не может позволить остановиться. Он не может себе позволить остановить свою экономику. Там начнутся крупные проблемы внутри страны. Значительная часть мирового производства перенесена в Китай, поэтому Китай – это фабрика, которая обеспечивает весь остальной мир. Но что произойдет – обнаружение новых месторождений, естественно, будет отложено на будущие периоды. Но, правда, открываемость – я хотел бы на примере золота позже говорить, но это характерно и для всего остального – на производство это не повлияет, этого достаточно. Скажем, три-пять лет, даже десять лет – это не очень критично. Но с точки зрения 20-25 лет – это уже другой вопрос, его труднее просчитать. На это может повлиять. Но не забывайте, что если будет хорошая цена, то бедные руды Казахстана можно будет разрабатывать. Можно будет разрабатывать, скажем, месторождение Песчанка на Чукотке.

Кстати, на Казахстан в чем-то похожа ситуация в Канаде, в Британской Колумбии. Там, надо сказать, я туда в 2013 году ездил, содержания примерно похожие на китайские [оговорка, правильно – «казахские» — MINEX]. Но эти рудники в Канаде находятся сравнительно близко от тихоокеанского побережья, и они, фактически, работают путем прямых поставок на японские медеплавильные комбинаты, который их, собственно, и финансировали, когда была стадия строительства. Но это отдельная тема, я могу отдельную лекцию сделать, если понадобится. Но суть заключается в том, что каждый пытается на этой ситуации как-то сыграть.

— Хорошо. Пошли дальше.

— Пошли дальше. Задача следующих слайдов заключается в том, чтобы показать на этом 15-16-летнем интервале, что происходило с другими металлами. В первую очередь, с золотом.


slajd5

Если бы я поместил график с золотом и график меди на один лист, то было бы видно, что этот спад, который происходил в 2008-2009 годах, он на цене на золото никак не отразился. Наоборот, цена на золото стремительно росла до 2012 года, когда она достигла своего пика. Хотя производство падало, как ни странно. Но связано это с тем, что после 2008 года были запущены некоторые новые рудники, в том числе, кстати, и в России. Но связано это отличие поведения золота и поведение меди друг от друга с тем, что золото ведет себя как квазиденьги. Хотя после 2012 года произошел вот этот спад. Но мы с вами находимся в 2016-м году, а график заканчивается на 2015-м. А как известно, после того, как Британия проголосовала за выход из Евросоюза, цена на золото пошла вверх, но нужно, наверное, дождаться конца 2016 года, чтобы посмотреть, как этот график ведет себя. По золоту есть вопросы конкретно на данный момент?

— Вот все-таки если посмотреть опять же корреляцию производства и цены и сравнить этот график с медью, то действительно получается, что цена коррелирует и производство коррелирует. Но цена и производство между собой не связаны, и все-таки продолжает оставаться вопрос, так а что же влияет на цену и объем производства?

slajd5       slajd4

— В данном случае, я думаю, ответ был бы такой. Если брать, например, такие компании, как «Полиметалл» или «Полюс» — перед ними стоял вопрос – а что делать в данной ситуации, когда цена на золото падает. Менеджмент принял решение увеличить производство золота, чтобы, пусть при более низкой цене, но прибыль бы сохранялась на том же уровне, как и до этого. А так как существует такое понятие, как себестоимость, то собственно в России это оказалось возможным, в том числе — если брать последние два года, то это санкции и девальвация рубля существенная – это сделало очень дешевым, сильно удешевило производство золота. Но, кстати, это происходило не только в России. Поэтому, может, цена на золото и стала меньше, но соотношение местных валют по отношению к доллару США сделало этот эффект.

— Да. И еще один вопрос возникает. Вот смотрите: Вы раньше еще сказали, что основной объем золота был добыт, начиная со второй половины XX века, то есть после Второй мировой войны, так?

-Так.

Скажите пожалуйста, можно ли в принципе говорить о таком понятии, как «емкость золотого рынка»? Можно ли говорить о том, что когда-то золотой рынок будет насыщен? То есть понятно, когда говорят о перенасыщении нефтяного или медного рынка. Но там, понятно, потребление определяется физическим использованием.  А золото – это в большей степени инвестиционный инструмент. Это эквивалент денег – в том или ином виде, если вспомнить дискуссию о золоте и долларе, которая сейчас тоже актуальна. Можно ли говорить в принципе о насыщении золотого рынка?

— Думаю, что нет. Это связано с демографией, которая вначале обсуждалась. Пока происходит рост народонаселения – грубо говоря, я, конечно, сильно вульгаризирую – но каждый или почти каждый имеет золотое кольцо у себя на пальце при вступлении в брак. Это, естественно, маленькая компонента, но, в принципе, это означает, что спрос есть. Понятно, что большая часть золота находится в слитках и лежит в банках или где-то еще. Но спрос определяется ростом народонаселения. Поэтому пока рост происходит, насыщения не будет. Я думаю, что так надо ответить.

— А Вы смотрели, есть ли прямая корреляция между количеством людей и количеством золота?

slajd3

— А вот на слайде в самом начале, когда мы обсуждали, вы посмотрите, там общая такая тенденция к росту цен на золото и числа людей.

Были периоды, когда ограничивалось свободное хождение золота, например, оно конфисковывалось или выкупалось насильно, как это было в Соединенных Штатах во времена Великой депрессии, по фиксированной цене. То же самое делали большевики. Система другая, но суть-то та же самая.

 — Ясно, поняла, спасибо.

— Так. Перейдем на никель.

slajd6

Никель – это очень интересная история, потому что был стремительный рост цен на никель, которые достигли своего пика в 2007 году. После чего – так, скачкообразно, но цены на никель испытывают спад. Они еще не дошли до того уровня, который они имели в 99-м году, но как видите, находятся не очень далеко. Если сравнивать в абсолютных цифрах, то, скажем, цена среднегодовая, которая была в 2007 году, она почти в семь раз превышала цену, которая была в 1999 году. Нынешний уровень – это примерно в два раза выше, чем в 1999 году. То есть падение произошло сильное. Вот этот большой рост цен  на никель – мы видим такой классическую отсрочку. Эти высокие цены, они позволили запустить многие производства, особенно латеритного никеля, восстановить их в таких странах, как, например, Индонезия или Филиппины, которые периодически добывали никель, но все же не в таких количествах. Они воспользовались ситуацией опять же. Здесь в целом никель как основной компонент используется для нержавеющей стали. Но вот все эти многочисленные страны, которые запустили свои производства, они привели к тому, что произошло изменение структуры производства никеля в мире. Если на уровне 1999-2000 года примерно 20% мирового производства обеспечивал «Норильский никель», то сейчас его доля существенно снизилась при общем, существенно увеличившемся количестве производимого никеля. «Норильский никель», надо сказать, когда происходил быстрый рост цен на этот металл, пытался воспользоваться этой ситуацией. Они купили, задорого купили, разные компании, сделали несколько сделок. В результате они вышли на мировую арену, они получили рудники в Африке, Австралии и Финляндии. Но теперь они практически вышли из Австралии. В целом мировая никелевая промышленность оказалась более диверсифицированной по количеству производителей, чем она была, скажем, по состоянию на 1999 год.

— Рост цен в 2006-2007 год, прежде всего, в 2007 году – это какая-то локальная история или она ложится на общий тренд роста цен? Тут конкретный такой зубец…

— Это ложится на общий тренд роста цен. Вот если вернуться на два слайда назад, посмотрите на медь, и вы увидите, что медь тоже достигла пика именно в этот момент. А потом вот этот обрыв произошел после крупных банкротств Соединенных Штатов. И, фактически, уже никель не восстанавливался до того уровня, на котором был. Но там рынок был, очевидно, перегрет.

— Ясно, идем дальше.

— Такая же, хотя и менее драматичная ситуация с производством алюминия.

slajd7

Верхний график показывает, что, опять же, на 2009 год приходится снижение, а в целом, если этот год исключить, идет постоянный рост. При этом годовое производство алюминия увеличилось, практически, более чем в два раза за последние 15 лет. При этом в итоге всех этих историй 2009 года, 2008 года,  такая компания, как «РУСАЛ», оказалась самой закредитованной и с самыми крупными долгами перед своими кредиторами, перед банками. И эта ситуация пока еще не разрешена. Те, кто интересуются конкретно, могут сходить на веб-сайт «РУСАЛа» и посмотреть, как изменяется их задолженность. Но, в принципе, это является функцией того, как меняется цена на алюминий. Сейчас, как вы видите, может быть, она не так драматична, как в ситуации с никелем, но все-таки идет вниз. Поэтому надо наращивать производство, чтобы норма прибыли оставалась более-менее на том же уровне. И есть, естественно, спрос, который позволяет это делать.

— Понятно. Скажите, пожалуйста, кроме Китая… Все-таки все смотрят на Китай, в последнее время стали говорить про Индию. Будет ли оставаться Китай по-прежнему таким драйвером, который позволит производителям цветных металлов наращивать производство и продавать? Не только наращивать, но и продавать. Или появятся другие факторы?

— Простой ответ – да. Пока Китай остается мировой фабрикой… Дело в том, что собственные месторождения в Китае – они очень бедные. Они добывают, по-моему… назовем условно, алюминий из сланцев с содержанием менее 25% – менее 20%. Если брать, скажем, австралийские бокситы или бокситы в теплых странах, то там содержание бокситов 50%, то есть гораздо выше. Но, правда, их и возят далеко на переработку. Например, Россия не имеет своих значительных запасов бокситов, хоть и есть свои месторождения, но все они не являются супергигантами, которые могут обеспечить значительное количество. И ввозят значительное количество этих ресурсов в страну, перерабатывают за счет дешевой электроэнергии и потом вывозят готовый продукт.

— Понятно. Хорошо, идем дальше.

* * *

— Если до этого речь шла в основном об экономике и про то, что же происходит с открываемостью, я хотел бы перейти к геологоразведочным работам: что где происходит.

Был период, когда публиковались статьи в конце 90-х годов, которые касались более, чем одного металла. Они касались открываемости никеля, железа, золота, месторождений цинка и так далее. Но мне, к сожалению, не удалось найти в суммированном виде материалов по большому спектру металлов, которые бы отражали ситуацию почти на сегодняшний день, за исключением золота, которую, собственно, следующий слайд №8 и показывает.

slajd8

Эта работа была опубликована в 2010 году, делали ее мои бывшие коллеги по Gold Fields – Тони МакКит. Они показали ситуацию с открываемостью месторождений золота с 1950 года. То есть, фактически, после Второй мировой войны. Графики, которые здесь показаны, они относятся не только к тому, что происходило в западном мире, но и то, что происходило вообще везде, в том числе и в бывшем СССР. Дело в том, что эту информацию нетрудно найти, практически в любой публикации можно найти, когда какое месторождение было открыто, она здесь суммирована в таком виде. Единственно что сделано – разными цветами разранжированы месторождения по размерам – крупные (больше 10 млн унций) средние (от 1 до 10 млн унций), небольшие и «остальное» так называемое. Здесь видно, что открываемость месторождений – она неравномерна была во времени. И имеет такую некую периодичность, которая достаточно хорошо коррелируется с ценой на золото. Золото здесь показано в долларах США 2009 года, пересчитанных ретроспективно. То есть они взяли цену на золото и сделали такую константу, относительно которой посмотрели, что происходило в разные годы. Мы видим, что локальные пики, конечно, совпадают с ценой на золото, но больше всего месторождений было открыто в конце 1980-х годов, когда, пожалуй, цена на золото была не самая высокая, по сравнению, скажем, с пиком 1980 года. Фактически, – после 1989 года происходит непрерывный спад в открываемости месторождений в целом по миру. При этом надо сказать, что (вот здесь я красным цветом внизу написал) нет корреляции между открываемостью месторождений и экономической системой или какой-то превалирующей геологической парадигмой в той или иной стране. Месторождения находятся независимо от этого. Скорее, открываемость месторождений коррелирует с геополитической необходимостью. Все мы знаем, что произошло в 1989-1990 году, изменился мир, в нем перестало быть две системы, стала одна страна доминировать в мировой экономике. И эта вся конкуренция стала не очень необходимой с точки зрения выживания стран. И, в принципе (на следующих слайдах это будет продемонстрировано) это означает, что после 1989-1990 года меньше контроля со стороны государства. Дальше уже появляются несколько стихийных процессов, которые уже можно в какой-то степени сравнить с поисками кладов, что является рискованным предприятием, можно и не найти. После 1989-1909 года золотой рынок изменился. Для этого есть несколько причин. Я бы не хотел здесь останавливаться, хотел бы продолжить и перейти к следующему слайду, чтобы было понятно, что я имею в виду.

На следующем слайде показаны средние содержания золота во вновь открытых месторождениях и рудниках.

slajd9

Вот мы видим, что после 1970-го года происходит непрерывное снижение среднего содержания. По состоянию на 2010 год среднее содержание во вновь открытых месторождениях было менее 1 г/т, то есть сравнительно бедные месторождения. Это среднее по миру. Но это косвенно отвечает на вопрос – когда в

Подписка на рассылку

Раз в месяц Вы будете получать информацию о новом номере журнала, новых книгах издательства, а также о конференциях, форумах и других профессиональных мероприятиях.